股指：
(资料图片仅供参考)
周一晚道指下跌0.6%，纳指下跌0.1%。后市研判：美国债务上限协议通过后，美国财政部将大举发债，对市场流动性构成冲击。泛AI板块继续活跃，但整体上看泛AI板块调整时间仍有欠缺。从两市主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。股指空单继续持有；权益类持仓可使用股指期货对冲风险。股指间套利为多中证1000 VS 空沪深300。期现对冲策略为：主题ETF轮动 VS 空沪深300指数。投资建议：以防风险为主，股指空单继续持有；使用股指期货对冲权益持仓；主题ETF轮动时通过沪深300股指空单对冲风险。
【多空方向】震荡整理
国债：
周一货币市场短期利率较上一交易日小幅波动，DR001加权平均1.23%，上一交易日1.30%；DR007加权平均1.80%，上一交易日1.78%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日总体波动较小，2年期国债到期收益率下行2.68个BP至2.16%，5年期上行0.17个BP至2.45%，10年期下行0.25个BP至2.69%，30年期上行0.06个BP至3.08%。周一公布美国5月ISM非制造业PMI为50.3，预期52.3，前值51.9。5月财新中国服务业PMI录得57.1%，较4月上升0.7个百分点，这与官方5月的服务业商务活动指数录得53.8%、比4月下降1.3个百分点变化方向不同，但均显示总体上服务业景气度较好。周一国债期货如我们预期价格反弹，短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间，美国公布数据显示，美国5月ISM非制造业采购经理人指数PMI为50.3，意外低于预期值52.3和前值51.9，达到年内最低水平。美国4月工厂订单月率为0.4%，低于预期值0.8和前值0.9%，美国4月耐用品订单月率为1.1%，与预期值和前值持平。部分经济数据的回落，影响市场再度出现担忧情绪，美股整体微幅收跌，美10年期国债收益率微弱回落至3.6810%，美元指数微幅下行至103.90美元附近，贵金属价格陷入微弱盘整走势，COMEX金价微幅上行0.6926%，COMEX银价微弱回落-0.1691%，COMEX金、银价差比率扩张至83.6187，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略头寸，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
甲醇：
【品种观点】煤炭价格弱稳，国内甲醇开工回升，企业订单待发增加，港口去库，产区小幅累库，下游烯烃和传统需求加权开工小幅下降，短期甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】短线操作
【多空方向】
振荡
尿素：
【品种观点】化工煤价格弱稳，内地尿素企业小幅累库，供应仍维持高位，企业订单小幅回升。昨日国内尿素现货价格大幅上调，成交回升，东北玉米追肥逐步开始，工业需求稳定。
【操作建议】
区间操作【多空方向】
反弹
PTA：
【品种观点】
成本端，OPEC+减产协议期限延长，原油价格上涨；供需方面，PTA开工率下降，库存下降，但聚酯开工率小幅上升，供需面表现尚可，预计短期PTA价格跟随原油价格有回弹空间，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
逢低做多
【多空方向】
震荡偏强
乙二醇：
【品种观点】
本端，OPEC+减产协议期限延长，原油价格上涨；短期来看，供需结构良好，乙二醇库存下降对市场形成支撑，预计短期乙二醇震荡偏强，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶：
【品种观点】
供应端国内外新胶缓慢上量，进口量同比高位，国内现货供应端仍有压力，需求端轮胎内销情况改善较慢，虽企业产能利用率尚维持较高水平，但下游终端市场表现疲软，新订单情况转弱，对原材料采购情绪偏弱，天胶价格回归基本面，短期上方仍有压力。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
焦炭
【品种观点】
周末唐山限产消息炒作，钢材价格不同程度上涨，带动黑色盘面整体反弹。基本面仍处弱势，焦炭十轮提降落地，焦企盈利收缩，下游需求转入淡季，钢厂铁水日产小幅回落。期货盘面已经交易了12轮下跌，悲观情绪得到释放，预计短期焦炭期价反弹为主，尚不能确定反转。
【操作建议】
建议短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤
【品种观点】
供给端，国内炼焦煤生产正常，甘其毛都口岸日通关升至平均800车左右。需求端下游焦炭完成十轮降价，铁水日产环比降低，钢材表观需求环比下降，下游多按需采购，补库意愿不强。焦煤供需仍偏宽松。但因期货盘面悲观情绪得到释放，加之消息炒作带动黑色板块整体反弹，预计短期焦煤期价可能反弹修复。
【操作建议】
建议短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱
铁合金
【品种观点】
双硅成本下移空间收窄。供给方面硅铁开工率降至较低水平，兰炭下跌让硅铁利润有所好转，但在需求没有得到改善的情况下，短库存压制则成为关键。
【操作建议】
关注钢招节点，短期节奏变换较快，注意螺矿的负反馈风险，成本端远月战略布局思路。
【多空方向】
震荡。
铜:
【品种观点】美5月ISM非制造业PMI年底新低，隔夜交易通胀回落，加息预期减弱，美指走低，铜价偏强调整。短期内铜价上涨主因美债危机和6月加息预期导致的宏观利空缓解。昨日铜价回落后，升水挺价，但是成交不佳，表明市场观望情绪较浓和需求不旺的情况，社库转小幅累积，趋势性待关注。基本面，矿端供给相对大于冶炼产能，干净矿TC涨至90，冶炼产量预计小幅减少，进口窗口中性偏关闭，终端订单偏弱，去库动力缺少延续性。预计短期震荡偏强主要是宏观情绪暂缓所致，中期依然看流动性冲击和全球需求走弱。
【操作建议】
建议空单持有。主力合约支撑位64800元/吨，第一压力位67000元/吨.伦铜区间为8120美元/吨-8350美元/吨。 【多空方向】震荡
铝
【品种观点】隔夜铝价调整，宏观面压制力量暂时缓解，但是基本面偏弱。近期的上涨主因美债危机导致的宏观利空缓解，叠加供给端复产速度弱于预期，属于阶段性因素。国内社库转中性，铝棒库存小幅累积，表明在需求转弱的情况下，供需矛盾在切换。后市临近交割，由于货源紧缺，库存低位，可能导致较高的BACK近月升水结构。但是在美债问题仍然是更大的压制因素。后市铝价对抗性加强。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17900元/吨，第一压力位18300元/吨.伦铝区间为2240美元/吨-2280美元/吨。
【多空方向】
震荡
玉米：
【品种观点】
美玉米出口前景蒙阴叠加昨日俄罗斯恢复了黑海粮食外运协议框架下对船只的稽查，隔夜CBOT玉米期货主力合约日跌幅1.97%；当前国内玉米价格稳中偏强，然而新麦上量不断增多，整体质量明显改善，市场对品质担忧减弱，陈麦价格大幅下调，小麦持续流入饲用环节，将进一步削弱玉米饲用消费，亦将施压玉米价格上涨空间；期货盘面反弹承压，基本验证上方压力位，中线看空思路不变。
【操作建议】
C2309合约验证2630-2650压力有效，C2311合约验证2570-2580压力有效，建议卖保及空单伺机入场，已入场空单可持续持有。
【多空方向】
看空
生猪：
【品种观点】
部分集团场月初出栏缩量，终端需求疲弱依旧，供需双方博弈持续，今日早间猪价主线稳定，河南微跌至13.8-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤；当前生猪整体供应仍相对充足，阶段性反弹预期仍存，目前来看猪价上涨预期有所减弱，盘面继续走弱挤期货升水，能否打开进一步下跌空间需关注6月现货涨价预期能否兑现，若预期落空则盘面有望破位下行。
【操作建议】
LH2307进入交割月开始限仓，建议观望为主；LH2309合约建议前期卖保及空头头寸继续持有，关注能否有效跌破16000整数关口，若有效跌破支撑，则支撑下移至15500。
【多空方向】
短空
铁矿石：
【品种观点】
本周港口到港量大幅减少，矿山发货略有增加。继唐山部分钢企收到相关环保通知后，秦皇岛部分钢企也有相应减排措施，短期一定程度上不利于铁矿石需求。铁矿石下方成本支撑相对较强，预计维持宽幅震荡。
【操作建议】
短线参与
【多空方向】
中长期震荡偏弱
螺纹：
【品种观点】
唐山部分钢企收到相关环保通知，1-4月唐山粗钢产量同比增长19.3%，要完成粗钢产量平控政策，有较大下降空间。3日至7日秦皇岛部分钢企烧结停产。关注后期政策情况，此外关注雨季对下游需求影响程度。
【操作建议】
宽幅震荡，短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌，因周度作物生长报告利空，报告显示美棉优良率明显提升。郑棉继续上涨，期价再创本轮新高，整体强势格局明显。基本面上供给端影响仍为短期市场炒作主流，关注下游需求端强预期的落实情况。
【操作建议】
多单设好止盈。
【多空方向】
多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续下跌，巴西干燥天气有助于糖厂生产，巴西生产提速将缓解国际市场供给紧张状况，短期期价保持阴跌态势。郑糖反弹受阻，短期期价偏弱振荡，继续关注下方60日均线支撑情况。基本面上，最新产销数据利多，国内食糖供给依然偏紧，关注进口影响。
【操作建议】
短空操作。
【多空方向】
短空
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
